建筑涂料呈现强势增长市场容量日益增大胡椒猫
发布时间:2022-06-25 19:41:15
建筑涂料呈现强势增长,市场容量日益增大!
前言
日前召开的涂料行业会议上,中涂协总结了2020年上半年涂料行业经济运行呈现出的三个特点:一是,大企业运行恢复比较快,中小企业相对是比较困难;二是,建筑涂料呈现强势增长,增长突破去年同期;三是,工业凃料增长动力不足,但受原材料影响,利润增长好于去年同期。下面我们一起谈谈其中的第二点——建筑涂料。
向成熟市场切换,行业集中度有望持续提升
中国涂料总市场规模超过3000 亿,建筑涂料占比约 29%我国涂料总市场规模已超 3000亿元,在全球涂料市场占据重要地位。根据中国涂料工业协会的统计,2019 年我国规模以上企业涂料产量为 2439 万吨,按可比口径调整后同比增长 2.6%;19 年规模以上涂料企业营业收入为 3132 亿元,按可比口径调整后同比减少 0.6%,主要系行业处于发展整合期,价格竞争激烈;规模以上涂料企业实现利润总额 230 亿元,受益于上游石化类原材料总体低位,同比增长 9%。2019 年我国建筑涂料产量 694 万吨,同比增长 7%,占全国涂料产量的 28.5%。
竣工持续改善有利于新涂需求
据统计,2019 年全国建筑涂料销售收入约为 1332 亿元,同比增长 2.5%,目前我国下游需求仍以新建商品房为主,新建商品房需求占比超过 50%,由于涂料主要用于偏竣工阶段,外墙/精装房内墙或者毛坯房内墙阶段,故需求和地产竣工相关度较高。我国建筑涂料产量相对于地产数据波动更加剧烈,这也反映出涂料需求对新建商品房敏感度高。我国房屋新开工面积与竣工面积自 17 年开始出现剪刀差,竣工面积累计同比增速触底反弹,之前的新开工与施工面积逐步转为竣工面积,预计今年竣工好转趋势不变,新涂需求韧性支撑涂料市场发展。
存量市场需求逐步释放,市场空间广阔
我国房屋多为2000 年以后建造,随着房龄增长,重装需求预计快速释放,据我们测算,我国存量建筑市场庞大,年均重装面积可达 47 亿平米以上,2019 年开始中央对老旧小区重视力度明显加大,20 年专项债可用于旧改,国务院确定旧改小区 3.9 万个,涉及居民近 700 万户,根据我们 4 月 19 日报告《基建春来发新枝,旧改更著消费花》中的测算,老旧小区改造有望带动内墙与外墙涂装需求约 400 亿元。从房屋交易数据看,18 年二手房交易金额占比已达 35%,一二线城市二手房交易占比更高,有些城市超过 50%。二手房交易往往伴随着内墙重装,带来新的市场需求。房屋存量市场需求逐步释放,意味着我国涂料市场未来发展趋势或复制美国等发达国家历程,相较于新涂需求,重涂需求驱动下的涂料市场消费属性更强,周期性减弱,行业收入及利润增长中枢趋于稳定。
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